Построение оперативного управления денежными средствами предприятия

Министерство образования и науки Российской Федерации

Курсовая работа

по дисциплине

«Управление капиталом предприятия»

на тему:

« Построение оперативного управления денежными средствами предприятия»

Санкт Петербург

2010

Содержание.

1.Структура реального капитала предприятия ………………………………. 3

1.1 Цель и задачи оперативного управления денежными средствами ............... 13

2. Оценка зависимости предприятия от заёмного капитала ……….…… …….. 16

3.Рассчет эффекта финансового рычага предприятия……………………... …….. 20

4.Способ оптимального управления денежными средствами………………. …….. 24

4.1 Оптимизация денежных потоков организации………………………………….. 24

4.2 Совершенствования управления денежными средствами предприятия……….. 27

4.3 Политика возвращения дебиторской задолженности.………………………… 30

5.Список использованной литературы……………………………………… ……... 36

1.Структура реального капитала предприятия

Структура капитала - это важный стратегический параметр компании. С одной стороны, чрезмерно низкая доля заемного капитала фактически означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура означает, что у компании складываются более высокие затраты на капитал, и создает для нее завышенные требования к доходности будущих инвестиций. С другой стороны, структура капитала, перегруженная заемными средствами, также предъявляет слишком высокие требования к доходности капитала, поскольку повышается вероятность неплатежа, и растут риски для инвестора. На практике под структурой капитала понимают соотношение между всеми собственными и заемными источниками средств, т.е. его финансовую структуру.

Термин "капитал" происходит от латинского "Capitalis", что означает основной, главный. Капитал, одна из наиболее часто используемых в финансовом менеджменте экономических категорий, известная задолго до его зарождения, получила новое содержание в условиях перехода страны к рыночным отношениям. Являясь главной экономической базой создания и развития предприятия, капитал в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.

В современной экономике есть различные определения капитала.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора - в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

С точки зрения финансового менеджмента, капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии - капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

Капитал предприятия - это краткосрочная и долгосрочная задолженности, привилегированные и обыкновенные акции и т.д.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется структурой его капитала, оказывающей непосредственное влияние на его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность, деятельности. От того, как размешен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение.

Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли в компанию) уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Напротив, привлечение дополнительного заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить доходы владельцев компании на их вложенный капитал. Причина в том, что увеличение финансовых ресурсов при грамотном управлении приводит к пропорциональному увеличению объема продаж и зачастую чистой прибыли. Особенно это актуально для малых и средних компаний.

Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей, и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал, и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.

Основным источником финансирования капитала является собственный капитал, в состав которого входят:

- Уставный капитал , который представляет собой сумму средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На акционерных предприят

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать