Цели и инструменты денежно-кредитной политики

IV Раздел: Денежно-кредитное регулирование

Тема 4.1. Цели и инструменты денежно-кредитной политики

План.

1) Понятие денежно-кредитной политики (ДКП) и денежно-кредитного регулирования (ДКР). Механизм действия денежно-кредитной политики

2) Цели ДКП, ее типы и общая характеристика инструментов

3) Денежно-кредитная политика Банка России в современных условиях, ее основные задачи

4) Регулирование Банком России ликвидности банковской системы

1 вопрос: Понятие ДКП и ДКР. Механизм действия ДКП

Проведение ДКП является важнейшей функцией любого центрального банка.

ДКП - политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения, роста реального объема производства.

Воздействие на инфляцию, экономический рост, безработицу возможно посредством ДКР.

Основным проводником ДКП и органом, осуществляющим ДКР, является центральный банк.

ДКР – совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и др. показателей денежного обращения.

Денежно-кредитная политика является составной частью единой государственной экономической политики. Это можно проиллюстрировать следующей схемой (рис.1). Часть проблем экономики контролируется государством (4 блока). Остальные должны решаться путем рыночного саморегулирования.

1

2

экономики

Решение

проблем

Рис. 1. Денежно-кредитная политика как часть государственной экономической политики

1 – Воздействие стихии рынка на экономику

2 – Решение проблем рыночной экономики путем проведения государственной экономической политики

Денежно-кредитная политика должна адекватно подкрепляться бюджетно-налоговыми и структурными мерами, а также действиями в валютной сфере в рамках единой государственной экономической политики .

Проводя денежно-кредитную политику, центральный банк не оказывает прямого воздействия на состояние реального сектора экономики. Его главная задача – создать объективные предпосылки для формирования сбережений предприятиями и населением и последующей их трансформации в инвестиции. Под объективными предпосылками, которые находятся к компетенции центрального банка, следует понимать стабильность темпов роста инфляции, курса национальной валюты, низкий уровень процентных ставок.

Под инструментами ДКП понимаютсовокупность мер, с помощью которых осуществляется достижение целей денежно-кредитной политики.

Инструменты ДКП (ст. 35 закона «О Центральном банке РФ (Банке России)»)

1) Процентные ставки по операциям Банка России

2) Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования)

3) Операции на открытом рынке

4) Рефинансирование КО

5) Валютные интервенции

6) Установление ориентиров роста денежной массы

7) Прямые количественные ограничения

8) Эмиссия облигаций от своего имени

Механизм действия ДКП

Процентная политика ЦБ · установление официальных базовых ставок (ставки рефинансирования, учетные ставки) · процентная политика на открытом рынке · процентная политика по депозитным операциям · процентная политика по ломбардным, внутридневным, кредитам овернайт

Политика ликвидности ЦБ · рефинансирование · политика резервных требований · валютная политика · политика на открытом рынке

Процентные ставки

Ликвидность банков

Спрос на кредиты

Предложение по кредитам

Объемы кредитования

Объем денежной массы

Монетарный спрос

цены

Совокупное предложение денежной массы

2 вопрос: Цели ДКП, ее типы и общая характеристика инструментов

В мировой практике используются 2 подхода при разработке ДКП:

1 подход. В процессе принятия решений относительно денежно-кредитной политики центральные банки рассматривают три группы показателей .

· Конечные цели ДКП – это макроэкономические цели, которые являются постоянными для экономики всех стран с рыночной экономикой. К ним относятся обеспечение стабильности цен (низкая инфляция), полной занятости, рост реального объема производства, равновесие платежного баланса.

· Промежуточные цели (целевые ориентиры) ДКП – более конкретные и доступные для ЦБ цели, которые ставятся при проведении текущей ДКП (денежная масса, ставка процента, валютный курс). Их постановка является средством достижения конечных целей.

· Операционные цели ДКП – тактическиецели, которые предусматривают использование центральным банком конкретных инструментов ДКП.

Перечисленные цели ДКП образуют своего рода иерархическую ст

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать