Особенности управления портфелем ценных бумаг

Содержание

Введение…………………………………………………………………….………3

1. Портфель ценных бумаг и методы его формирования………………………4

1.1 Сущность портфеля ценных бумаг и его виды……………………………4

1.2. Формирования портфеля ценных бумаг…………………………………8

2 Управление портфелем ценных бумаг. Стратегия и тактика управления……12

Заключение…………………………………………………………………………16

Практическая часть ………………………………………………………………17

Список использованных источников………………………………………….…..21

ВВЕДЕНИЕ

Развитие экономики на современном этапе зависит от уровня развития корпоративных финансов, которые составляют основу деятельности любого предприятия, снабжая его необходимыми финансовыми и капитальными ресурсами. Для осуществления этих функций корпоративные финансы используют различные источники капиталов: частные накопления, кредитные ресурсы, фондовый рынок. В последние время среди основных источников особо начал выделяться фондовый рынок, на котором предприятие посредством ценных бумаг аккумулирует необходимые ему ресурсы.

Для достижения максимальной эффективности на фондовом рынке его участники создают портфели ценных бумаг, тем самым, уменьшая риск своих операций, а также повышая их рентабельность и прибыльность.

В данной работе ознакомимся с теорией портфельного инвестирования, проблемами составления и управления портфелями ценных бумаг. Также рассмотрим методы управления портфелем. Они позволяют отследить изменения на рынке, а значить повысить эффективность портфеля ценных бумаг, сформированного в соответствии с предпочтениями владельца.

1. Портфель ценных бумаг и методы его формирования

1.1. Сущность портфеля ценных бумаг и его виды

В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем изменяя его состав, структуру менеджер - управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход. Однако созданный портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным гарантированным государством доходом, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений — дивидендов, процентов. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида. Его структуру можно изменить путем замещения одних бумаг другими. Вместе с тем каждая ценная бумага в отдельности не может достичь подобного результата. Смысл портфеля — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.

В процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Доходы по портфельным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска.

Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риском, которая должна решаться оперативно в целях постоянного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и создания новых в соответствии с пожеланиями инвесторов. Надо сказать, что указанная проблема относится к числу тех, которые имеют общую схему решения, но которые практически не решаются до конца, С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определенный период времени. Соотношение этих факторов позволяет определить тип портфеля ценных бумаг (1).

Основная цель формирования инвестиционного портфеля — обеспечение реализации основных задач финансового инвестиро­вания фирмы путем подбора наиболее доходных и наименее рис­кованных ценных бумаг. Исходя из основной цели фирма строит систему конкретных локальных целей формирования инвестицион­ного портфеля, основными из которых являются:

· обеспечение высокого уровня инвестиционного дохода в текущем периоде;

· сохранность и приращение капитала в перспективе;

· обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля;

· доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитным видам продукции и сырья, имущественным и неимущественным правам;

· расширение сферы влияния и перераспределение собственности.

Перечисленные конкретные цели формирования инвестицион­ного портфеля в значительной степени являются альтернативными. В зависимости от выбранных целей предпринимательская фирма может формировать различные типы портфелей ценных бумаг.

Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат - дивидендов, процентов (рис.).

В зависимости от цели формирования инвестиционного дохода выделяют три типа портфеля ценных бумаг.

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимост

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать