Оценка инвестиций

Задача 1. Определение эффективности инновационных проектов.

Из двух альтернативных инновационных проектов выбрать наиболее эффективный.

Таблица 1 – Исходные данные для проекта 1

Процентная ставка Е=15
Показатели	годы
	0	1	2	3	4
Капитальные вложения в 1-й проект, тыс.	5
Текущие затраты, тыс	1,2	1,2	1,2	1,2
Стоимостная оценка результата, тыс	3,2	3,2	3,2	3,2

Таблица 2 – Исходные данные для проекта 2

Процентная ставка Е=15
Показатели	годы
	0	1	2	3	4
Капитальные вложения в 1-й проект, тыс.	7,25
Текущие затраты, тыс	1	1	1	1
Стоимостная оценка результата, тыс	3,7	3,7	3,7	3,7

Решение

Формула расчета общей экономической эффективности имеет следующий вид:

где Энс — показатель общей (абсолютной) эффективности;

ΔЭнс — годовой прирост результата (эффекта);

С — текущие годовые затраты, руб.;

Ен — нормативный коэффициент эффективности;

К — капитальные вложения, руб.

Для выбора лучшего варианта капитальных вложений воспользуемся формулой сопутствующего экономического эффекта.

Сопутствующий экономический эффект оценивается в стоимостной форме и при расчетах в масштабе отрасли непроизводственной сферы вычитается из текущих затрат. Формула расчета имеет следующий вид:

где Эс — стоимостная оценка сопутствующего экономического эффекта.

Оценим результат по первому проекту:

Энс=3,2/(1,2+0,15*5)=3,2/1,95=1,64

1,2-3,2+0,15*5=-2+0,75= -1,25

Оценим результат по второму проекту

Энс=3,7/(1+0,15*7,5)=3,7/2,125=1,74

1-3,7+0,15*7,5= -1,575

Вывод:

Так как затраты на второй проект ниже, стоимостная оценка результата выше, коэффициент эффективности выше, а сопутствующий экономический эффект стремится к минимуму, наиболее эффективным является второй вариант.

Задача 2. Определение сравнительного экономического эффекта.

а) Расчет эффекта от использования новой техники (НТ) с экономичной системой питания относительно заменяемой техники (БТ).

Таблица 3 – Исходные данные

Показатели	БТ	НТ
Балансовая стоимость техники, тыс. д. е.	9	12
Стоимость топлива на 1 маш. - ч. Работы машины, д. е.	30,8	30
Среднегодовое количество маш. -ч. Работы машины.	2000
Годовая норма амортизации, %	0,25
Коэффициент сравнительной экономической эффективности	0,15

Решение

Сравнительная экономическая эффективность рассчитывается по следующей формуле:

где Кi — капитальные вложения по каждому вари-
анту;
Сi — текущие затраты по тому же варианту;

Эн — нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.
Предпочтение отдается тому варианту, который имеет минимум затрат.

Оценим экономическую эффективность от использования техники БТ

Примем К - балансовая стоимость техники = 9 тыс.

Затраты = затраты на топливо + амортизация

С= 30,8*2000+0,0025*9= 61 600+ 0,0225 = 61 600, 0225

Сравнительная экономическая эффективность

61600,0225+0,15*9=61601,3725

Оценим экономическую эффективность от использования техники НТ

Примем К-балансовая стоимость техники = 12 тыс.

Затраты = затраты на топливо + амортизация

С= 30*2000+0,0025*12= 60 000+ 0,03 = 60 000, 03

Сравнительная экономическая эффективность

60 000,03+0,15*12=60 601,83

Эффект:

61601,3725-60601,83= 999,5425

Задача 3

3. При обосновании экономической эффективности инновационного проекта, согласно расчету, получены экономические показатели, при­веденные ниже. Расчет какого показателя (каких показателей), на Ваш взгляд, необходимо проверить еще раз?

а) чистая текущая стоимость проекта - 178 млн руб.;

б) срок окупаемости - 2 года;

в) период реализации — 4 года;

г) дисконт- 15%;

д) внутренняя норма доходности - 11%;

е) индекс доходности - 1,82;

ж) среднегодовая рентабельность инвестиций — 20,5%;

з) никакие показатели не вызывают сомнений.

Решение

Внутренняя норма доходности:

экономический смысл IRR заключается в том, что предприятие может принимать любые решения инвестицион­ного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего зна­чения показателя цены капитала (ССК) в данном случае ставка дисконта. Именно с показателем ССК сравн

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать