Венчурный капитал

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА……………...5

1.1. История возникновения венчурного капитала…………………………….5

1.2. Понятие венчурного капитала……………………………………………….8

2. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА……………………………………………………………………12

2.1. Механизм венчурного финансирования и венчурные фонды……………12

2.2. Анализ динамики роста венчурного финансирования в целом и по отраслям………………………………………………………………………….13

2.3. Государственная поддержка венчурного капитала в Российской Федерации………………………………………………………………………17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….21

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………………………..23

ПРИЛОЖЕНИЕ. Виды венчурных инвестиций…………………………….....25

ВВЕДЕНИЕ

Современная экономика развивается настолько стремительно, что ни одна технология, ни один проект не могут ждать — деньги на развитие бизнеса, как правило, нужны либо сразу, либо никогда. Венчурный капитал как раз и является механизмом, сокращающим время появления денег на развитие компаний, в связи с чем, изучение рисковых инвестиций становится всё более актуальным как в развитых странах, так и в России.

В России история венчурного финансирования насчитывает уже около 12 лет. И по прошествии 12 лет основными венчурными игроками по-прежнему остаются иностранные инвесторы. Процесс формирования российских венчурных фондов с участием национального капитала идет медленно, но нарастающими темпами. Создаются коучинг-центры, проводятся ежегодно венчурные ярмарки, принимаются правительством новые законы, разрабатываются программы по развитию венчурного инвестирования и т.д. Однако по оценкам независимых экспертов, доля российского капитала в данном бизнесе по-прежнему не превышает 1,5%.

В настоящее время перед Россией стоят экономические проблемы, которые связаны с отсутствием в стране налаженной системы финансирования инновационной деятельности. В связи с этим изучение и анализ нетрадиционных источников инвестиций, одним из которых является венчурный капитал, начинают приобретать все большую актуальность в нашей стране.

При помощи методов сравнений и аналогий проведён анализ венчурного инвестирования в России, изучение которого выступает объектом анализа в данной работе. При этом в качестве предмета анализа следует рассмотреть потоки венчурных денег, направленных в российские фонды. Необходимо проанализировать объёмы, в которых поступали эти средства за определённый период, а также их динамику и определяющие её факторы.

В данной курсовой работе поставлены такие задачи анализа, как теоретическое рассмотрение понятия венчурного капитала и истории его возникновения в развитых странах и России. Также теоретическая значимость проекта заключается в обоснование наличия предпосылок для развития и успешного функционирования венчурной индустрии в рамках сложившейся макроэкономической ситуации в нашей стране. Во второй главе будут рассмотрены роль венчурного капитала в финансировании инновационной капитала.

Цель данной работы можно сформулировать как изучение и анализ ситуации рынка венчурного капитала в России с указанием на возникшие препятствия и разработку способов их устранения.

Несмотря на нарастающий интерес к рисковым инвестициям, в России данный вид финансирования находится в стадии зарождения. В связи с чем, целесообразно по ходу работы приводить сравнения в функционировании рискового капитала в России, и в странах запада, где венчурная индустрия уже давно оправдала своё существование, наградив своих инвесторов астрономическими прибылями.

При написании данной курсовой работы были использованы труды таких авторов, как: А.Н. Нехамкин, В.М. Шепелев, П.Г. Гулькин, Б.М. Смирнов и др.

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

1.1. История возникновения венчурного капитала

В начале третьего тысячелетия всем, даже самым догматичным сторонникам «особого пути», ясно, что интеграция российской экономики в мировое экономическое пространство стала необратимой. Чтобы обеспечить себе равные условия пребывания в мировом экономическом пространстве, недостаточно адекватного законодательства и членства в ВТО. Российские компании обязаны соответствовать уровню среды обитания, в которой придется развивать партнерские отношения. Без внушительных капитальных вложений задача практически неразрешима. Любая попытка прорыва на рынок с высокотехнологичной продукцией, сталкивается с недостатком ресурсов. Далеко не всем под силу самое простое перевооружение производства. Низкая ликвидность компаний ограничивает доступ к банковскому кредитованию, варианты с лизингом разрешают лишь часть проблем, рынка свободного капитала практически не существует. Вторичный фондовый рынок, едва зародившись, погрузился в длительную стагнацию.

В 50-х годах прошлого столетия в Европе и Соединенных Штатах ситуация была сходной. Инвесторы чрезвычайно холодно относились к новаторам, пытавшимся дать рынку продукты, ставившие общество на более высокие ступени в технологическом развитии и уровне потребления. Американцы первыми, с присущими им предприимчивостью и изворотливостью, нашли способ выхода из создавшегося положения. Они пошли на риск, и в результате родился совершенно новый вариант финансирования стартующих и быстрорастущих компаний. Такой вариант инвестирования бизнеса как нельзя лучше, при соблюдении ряда