Биржевые стратегии на рынке опционов

Простые опционные стратегии.
Число опционных стратегий потенциально очень велико, так как существует множество стратегий в зависимости от вида опциона, его цен исполнения и даты исполнения.
Опционные стратегии можно разделить на следующие основные группы:
• простые, или базисные;
• спрэд;
• комбинационные;
• синтетические.
Простые стратегии — это открытие одной опционной позиции, т.е. простая покупка или продажа опциона-колл или пут.
Спрэд — одновременное открытие двух противоположных позиций на один и тот же вид опциона с одним и тем же активом. Иначе говоря, это одно­временная покупка и продажа опциона-колл или пут на один и то же актив.
Комбинационные стратегии — это одновременное открытие двух один­аковых позиций на разные виды опционов с одним и тем же активом. Иначе говоря, это одновременная покупка (продажа) опциона-колл и опциона-пут на один и тот же актив.
Синтетические стратегии — это:
а) одновременное открытие противоположных позиций на разные виды опционов с одним и тем же активом;
б) одновременное открытие позиции на физическом рынке самого ак­тива и на опционном рынке на данный актив. Данные стратегии по своей сути аналогичны простым опционным стратегиям.
Каждая группа стратегий, в свою очередь, имеет многочисленные раз­новидности.
Существует четыре вида простых опционных стратегий:
• покупка коллов (т. е. покупка опционов на покупку);
• покупка путов (т. е. покупка опционов на продажу);
• продажа коллов (т. е. продажа опционов на покупку);
• продажа путов (т. е. продажа опционов на продажу).
Стратегия «покупка колла» — покупка опциона на покупку. Конструкция опциона — купить 1 опцион на покупку 1000 акций компании А с ценой исполнения 100 руб. за 1 акцию, датой исполнения июль, с уплатой премии 5 руб. (за 1 акцию) (рис. 2.2.1).
Ца—рыночная цена акции;
Ци—цена исполнения опциона;
П —премия;
Р —результат (прибыль или убыток):
а) При Ца > Ци Р = Ца-Ци + П);
б) При Ца Ци Р = -П
б) при Ца Ци Р = (Ци + П)—Ца = —[Ца—(Ци + П)];
б) при Ца Ци Р = + П;
б) При Ца < Ци Р == Ца-(Ци-П) = -[(Ци-П)-Ца].
Основные характеристики:
максимальный риск — цена исполнения минус премия;
максимальный доход — полученная премия;
точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения минус премия;
область применения — рыночные цены испытывают повышательную тенденцию.

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать полную версию