Анализ внешнего и внутреннего долга России

Содержание

1. Введение……………………………………………………………………..3

2. История государственного долга России………………………………….5

3. Внешний и внутренний долг……………………………………………….7

4. Современная ситуация на рынке государственного долга..……………..8

5. Управление государственным долгом…………………………………….9

6. Заключение………………………………………………………………...15

7. Приложение 1. Структура государственного внешнего долга РФ по состоянию на 1 сентября 2009 г. ……………………………………………….18

8. Список литературы ……………………………………………………….19

Введение

Решение проблемы эффективного управления государственным внешним долгом уже давно является одной из главных задач, стоящих перед российской государственной власти. Особенно остро долговой вопрос стал для России после финансового кризиса 1998 года.

Впервые Российская Федерация столкнулась с реальной проблемой урегулирования государственного внешнего долга после распада Советского Союза и объявления себя правопреемницей его внешних долгов. С начала 90-х годов XXвека долговая политика России строилась на основе взаимоотношений с Международным валютным фондом и всемирным банком, членом которых Россия стала в 1992 году, а также на основе взаимоотношений с Парижским клубами кредиторов, сводившимся, в основном, к попыткам урегулировать (реструктуризировать) доставшуюся в наследство России внешнюю задолженность бывшего Советского Союза.

Пройденный за десятилетие путь, исследование этого пути, а также определение взаимосвязи общей экономической ситуации России с проводимой долговой политикой, может стать основой для построения эффективной системы управления государственным внешним долгом.

До настоящего времени теоретические основы внешнедолговой проблематики формировались, как результат сложившейся долговой и экономической ситуации России с применением мирового опыта урегулирования внешней задолженности и основанных на нем выводов. Подробное изучение и использование мирового опыта в части ликвидации последствий долгового кризиса и установления нормального функционирования экономики, особенно в отношении стран с развивающейся экономикой, чрезвычайно важно и полезно с точки зрения выбора наиболее оптимального способа решения долговой проблемы. Экономика Российской Федерации является развивающейся, поскольку

имеет характерные черты: слаборазвитые финансовые рынки, жесткие ограничения на проведение валютных операций, большая зависимость от экспорта природных ресурсов.

Именно по причине зависимости экономики России от внешнеторговой конъюнктуры цен на сырьевые товары требует отдельного внимательного рассмотрения вопроса, каким образом необходимо строить политику государства в области внешних заимствований, чтобы обезопасить экономику от возникающих кризисных ситуаций.

История государственного долга России

Кредитная история России началась в 1769 году, когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств накануне революции была погашена. К этому моменту старейшими займами в составе русского государственного долга оставались 6%-ные займы 1817-1818 гг. Их нарицательный капитал составил 93 млн. руб., а непогашенная часть к 1 января 1913 года, равнялась 38 млн. руб.

На протяжении всего XIXвека и в начале XX века, расходы государства превышали его доходы. Во второй половине XIX века правительство активно финансировало строительство железных дорог, а также выкупало в казну частные линии.

Именно заемные средства шли на финансирование строительства железных дорог, ведение войн и борьбу со стихийными бедствиями. При благоприятном положении часть чрезвычайного бюджета шла на покрытие расходов по долгосрочной оплате государственных займов. Платежи по займам (проценты и погашение) осуществлялись за счет обыкновенного бюджета.

Все ценности, размещаемые в то время на рынке, разделялись на 3 категории:

- краткосрочные;

-долгосрочные;

- бессрочные.

Срок обращения краткосрочных обязательств ограничивался законом и колебался от 3 месяцев до1 года.

Основу государственного долга составляли долгосрочные и бессрочные займы. Долгосрочные займы могли заключаться на достаточно длительные сроки – 50-80 лет. Практиковался выпуск бессрочных обязательств, когда

государство обязывалось выплачивать только договорной процент, т.е. для держателя заем становился рентой. Правительство оставляло за собой право принудительной скупки данного инструмента по номинальной стоимости. В этом случае заем погашался тиражами. Иногда государство скупало облигации на бирже.

Также существовало формальное определение внутренних и внешних займов. Первые ориентировались на иностранного покупателя и обращение за границей. Вторые были рассчитаны на российский рынок. Данное деление не имело никакого экономического значения, так как никаких ограничений на покупку иностранных выпусков для российских подданных и внутренних иностранцев не существовало.

В 1906 году в Основном законе имелась статья 114:

«При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым на себя Российским Государством обязательствам.». законодатели заранее пресекали соблазн нарушить одно из основных правил рынка – платить вовремя и полностью.

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать