Расширение спектра производных финансовых инструментов и развитие срочного рынка

Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации

Санкт- Петербургский Государственный Политехнический Университет

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра «Финансы и денежное обращение»

Реферат

по дисциплине

«Финансовая стратегия на рынке ценных бумаг»

«Расширение спектра производных финансовых инструментов

и развитие срочного рынка»

Выполнила студентка гр.6076/10 Толстова Е.В.

Санкт- Петербург

2010

Содержание

Содержание.. 2

Введение.. 3

Общая характеристика и особенности срочного рынка.. 4

Развитие срочного рынка в западных странах.. 7

Валютная позиция субъектов срочного рынка.. 10

Меры в области налоговой политики, планируемые к реализации в 2010 году и в плановом периоде 2011 и 2012 годов.. 11

Налогообложение операций с ценными бумагами.. 11

Ликвидационный неттинг.. 14

Законодательство о неттинге. 14

Законопроект о введении механизма ликвидационного неттинга в Российской Федерации.. 15

Заключение.. 19

Литература.. 20

Введение

29 декабря 2008 г. была утверждена разработанная Федеральной службой по финансовым рынкам Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года. Она определяет приоритетные направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка на период до 2020 года.

Развитие финансового рынка, а также деятельность Федеральной службы по финансовым рынкам по государственному регулированию этого рынка осуществляется с 2006 года.

Одним из направлений развития является «Расширение спектра производных финансовых инструментов и развитие срочного рынка». Для повышения эффективности правового регулирования обращения на финансовом рынке производных финансовых инструментов необходимо:

- обеспечить учет прав на финансовые инструменты, не являющиеся ценными бумагами, и обращение этих инструментов по правилам учета и обращения ценных бумаг;

- распределить риски, связанные с деятельностью посредников на рынке финансовых инструментов;

- обеспечить защиту прав владельцев финансовых инструментов.

С целью совершенствования правового регулирования срочного рынка предстоит завершить работу над проектом федерального закона, направленного на введение механизма ликвидационного неттинга.

Также в представленной стратегии указано, что важнейшим недостатком действующей системы регулирования производных финансовых инструментов и срочного рынка остается несовершенство налогового законодательства Российской Федерации. Пути решения налоговых проблем на срочном рынке определены в основных направлениях налоговой политики на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов.

Общая характеристика и особенности срочного рынка

По своей предметной основе срочный рынок является рынком срочных контрактов. Срочный контракт – это соглашение контрагентов о будущей поставке базисного актива. Несмотря на внешнюю простоту определения, срочный рынок является весьма сложным и развитым. На нем обращается широкий набор различных контрактов. Функциональный спектр данных контрактов в современных условиях уже не сводится только к осуществлению реальной поставки базисного актива, но они все в большей степени начинают выступать в качестве финансовых инструментов, или, как их еще называют, производных финансовых активов.

Срочный рынок является довольно масштабным. Срочный рынок имеет отлаженную организационную инфраструктуру. Подавляющая часть срочной торговли концентрируется в главных мировых финансовых центрах, в частности, на ведущих мировых биржах, а также осуществляется с помощью международных телекоммуникационных систем. Клиринг по срочным операциям также происходит в объединенных клиринговых центрах, что во многих случаях позволяет получать результаты торговли в тот же или на следующий день.

Инфраструктура срочного рынка представлена не только биржами и внебиржевыми электронными системами, но также и широким спектром организаций, выполняющих как брокерские, так и дилерские функции. Непосредственными участниками данного рынка помимо коммерческих и инвестиционных банков выступают также различные фонды (инвестиционные, пенсионные, фьючерсные, хеджирования), производственные и сельскохозяйственные предприятия. Главная причина активного участия на срочном рынке широкого круга лиц, и, в первую очередь, производственных предприятий, состоит в том, что по своему функциональному смыслу он призван служить механизмом страхования ценовых рисков в условиях данного рынка, позволяет хозяйствующим субъектам исключить или уменьшить финансовые риски. Привлекательность срочного рынка состоит также в том, что его инструменты являются высокодоходными объектами инвестирования свободных финансовых средств. Данный момент приобретает особенно важное значение в условиях портфельного подхода к инвестированию.

Срочный рынок является молодым и динамично развивающимся сегментом рыночной экономики. Его истоки уходят в историческое прошлое предпринимательства. Зарождение организованной срочной торговли можно отнести к появлению в

1751 г. – Нью-Йоркской продовольственной биржи. Первая срочная биржа – Чикагская торговая палата – была образована в

1848 г. для торговли фьючерсными контрактами на сельскохозяйственную продукц

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать